英伟达股价暴跌近9%，投资者对未来业绩预期趋谨慎
时间：2025-03-05 01:40
小编：小世评选
近期，英伟达的股价表现让投资者感到不安。3月3日，该公司股价再度下跌近9%，这一波动并非偶然，而是由多重因素驱动，市场对未来业绩的预期逐渐变得谨慎。
表面上看，股价下跌的直接原因与订单调整和产能预期的变化有关。根据摩根大通的最新供应链调查显示，英伟达的客户将2025年CoWoS（芯片封装技术）订单的预期下调了8%到10%。此消息引发了市场担忧，因为这意味着英伟达的产能预期也随之削减，预计下降4万到4.5万片晶圆。尽管英伟达方面表示，这并非由于需求下降，而是因为客户起初的预期过于乐观，但市场对此反应敏感，投资者对未来的业绩表现产生了疑虑。
长期跟踪英伟达的分析师郭明錤迅速出面辟谣。他指出，许多市场参与者高估了台积电在CoWoS封装方面的产能，并将英伟达从B200系列GPU转向B300系列GPU的现象误解为订单减少的信号。郭明錤认为，英伟达今年在台积电的CoWoS订单量仍在37万片，并且台积电的CoWoS扩张计划未有变化，目标是在2025年12月之前实现每月大约7万片的产出。他补充道，除非行业出现显著反转，否则市场不大可能看到英伟达大幅削减订单的情况。
随着郭明錤的表态，英伟达CEO黄仁勋也对外界的声音进行了辟谣，强调不会削减CoWoS封装订单，数字变化仅仅是由于企业正在转向Blackwell的生产，这意味着英伟达正在适应新的生产线，因此产量的短期下降并未影响整体订单的稳定性。
尽管高层的辟谣为英伟达打了一针强心剂，但市场的疑虑并未完全消散。很多投资者开始深刻反思当前市场环境变化带来的影响，特别是针对AI芯片的需求和供应链所遇到的新问题。值得注意的是，《华尔街日报》的报道指出，部分企业为了规避美国的出口管制，通过境外实体从马来西亚、越南和台湾等地购买英伟达服务器，并将部分设备转售至国内。英伟达则对此表示将采取措施，审查每一份可能被转售的报告，以应对未来可能加大的压力。
行业内的竞争格局也在悄然发生变化。最新数据显示，Deepseek这家公司公布的545%利润率让业界震惊。若Deepseek的运作真如其所述，其能效比甚至超出OpenAI及其他巨头的预期，这使得投资者不得不对英伟达在AI领域的市场地位重新审视。
虽然目前对英伟达的需求依然强劲，但随着各种市场因素的影响，投资者对未来业绩预期的谨慎加剧。市场上对Deepseek真实性的质疑也反映出一种对未来的不确定性，这种情绪继续在市场中蔓延。
英伟达的股价波动并非孤立事件，而是行业内外多重因素共同作用的结果。在投资者对未来不确定性的担忧中，英伟达能够否保持其市场地位，仍需时间来进一步验证。在当前竞争愈发激烈的市场环境中，英伟达如何调整自身策略，坚定信心，重塑市场预期，将是其未来表现的关键所在。随着消费者需求变化和国际贸易形势的复杂性，加之出口管制政策的影响，英伟达需积极应对未来挑战，争取在市场中保持其领先地位。
