阿里巴巴财报聚焦AI战略 投资重心转向云计算与智能化服务

2024年2月20日，阿里巴巴集团发布了2025财年第三季度的财报，显示公司营收达到2801.5亿元人民币，同比增长8%，净利润则显著提升至464.34亿元，较去年同期增长了333%。尽管公司在利润上取得了显著增长，但自由现金流却出现了31%的下降，降至390.2亿元，主要因云基础设施相关支出的急剧增加。

在细分收入结构中，云智能集团的表现引人注目，该集团在本季度实现收入317.42亿元，同比增长13%，然而仅占整体收入的11.32%。尽管其贡献份额相对较小，但在该次业绩发布会上，云服务和人工智能（AI）却成为讨论的中心议题。阿里巴巴的董事会主席蔡崇信明确指出，未来三年将围绕AI战略展开新一轮投资，布局三个主要方向：一是AI与云计算的基础设施建设，二是构建AI基础模型及应用，三是推动现有业务向AI转型升级。他提到，未来三年在云与AI基础设施的投资预计将超过过去十年总和，显示出阿里巴巴对未来技术趋势的坚定信心。

随着对AI发展的全面押注，市场投资者对于阿里巴巴未来投资回报的关注也逐渐加大。投资的有效性和回报需要从短期与长期两个方面进行深入考量。在即时市场动态上，阿里巴巴推出的一系列通义千问系列产品，其API调用价格已屡次下调，最大涨幅达到97%，使得云计算的价格定位愈发具备竞争力。蔡崇信在业绩会上表示，虽然目前通义千问系列模型创造的营收相对较小，但随着模型能力的提升以及未来客户需求的增长，API收费的潜力仍值得期待。

进一步来看，通义千问的开源特性吸引了诸多开发者基于其进行垂直领域的模型与应用开发，这也意味着将会有更多用户自然而然地选择阿里云作为其基础设施。蔡崇信特别指出，预计未来90%的数据生成将通过云计算网络进行，阿里云的愿景是成为AI时代最大的云计算网络之一。蔡崇信形象地将人工智能比作“未来最大的商品”，而云计算网络则相当于现代社会的电网，其重要性不言而喻。

在云计算业务布局的其中一个成功案例中，阿里巴巴与苹果达成合作，基于通义千问大模型，为中国市场的iPhone用户定制和推出人工智能功能。此次合作将AI模型深度集成到iOS系统，实现语音交互、图像生成和个性化推荐等功能，同时利用阿里生态系统（如支付宝、高德地图）增强iPhone的本地化服务能力。这一案例不仅展示了阿里巴巴在AI领域的实际应用潜力，也体现了其云服务和AI战略的融合。

在投资回报与效率方面，蔡崇信力图让投资者安心，认为云计算的规模效应及网络效应将带动未来硬件采购和大规模基础建设的成本大幅降低。他呼吁对于AI技术变革持有更长远的眼光，并指出实现通用人工智能（AGI）是阿里巴巴未来战略的核心。蔡崇信指出，AGI的目标是使人工智能具备超过80%的人类能力，未来一旦实现，相关产业或将形成全球最大的经济规模，甚至可能取代50%左右的全球GDP构成。

阿里巴巴正处于一个技术转型的关键时期，重视AI与云计算的结合，以推动自身商业模式的转变与创新。尽管短期内，AI产品的直接收益表现平平，但长远来看，阿里巴巴在AGI等领域的探索和投资，将为其未来打下坚实基础，实现可持续发展。

而言，阿里巴巴最新的财报不仅展示出其在营收和利润上的稳健增长，更揭示了其在AI和云计算领域的深耕布局，标志着公司未来将进一步加大投入，面向全面智能化的明天。随着技术的不断发展，如何有效平衡短期收益与长期投资的回报，将是对阿里巴巴管理层的一大挑战。面对时代的变革，只有不断创新、顺应变迁，才能在竞争激烈的市场中立于不败之地。