DeepSeek引领AI热潮，科技股投资机会再现

随着人工智能技术的迅猛发展，DeepSeek作为一款新兴的AI大模型，正在市场上引发前所未有的关注，并引领着新的科技革命。深度求索公司推出的DeepSeek自上市以来，迅速占据了多个应用商店的下载榜首，成为业界焦点。这一现象引起了资本市场的巨幅波动，自春节以来，相关行业指数如DeepSeek概念股和云计算指数均实现了超过10%的涨幅，而计算机和传媒板块的表现也在中信一级行业中名列前茅（数据来源：Wind，截至2025年2月7日）。

DeepSeek崭露头角的原因

DeepSeek的成功不单靠市场热度，更在于其突破性的技术创新。该模型在训练成本和推理能力的显著提升上取得了重要进展。DeepSeek的V3模型在提高计算效率的同时，大幅降低了训练成本，且训练成本仅为OpenAI同类模型的1/30。R1模型在训练推理方面也实现了创新突破，依托于一系列工程优化技术，如FP8、MoE和MLA等，使得模型的算力使用效率得到了最大化。

与传统的大型AI模型普遍依赖RLHF（基于人类反馈的强化学习）不同，DeepSeek的R1模型采用了新的学习机制，突破了对人类反馈的依赖，利用纯粹的强化学习模式进行自我优化。这一变化使得R1模型能够通过设置奖励函数，鼓励正确的解题结果和合理的思考过程，显著提升了其独立学习与推理能力。这一自我学习的方式不仅有效减少了对标注数据的需求，还促进了开源技术与闭源技术之间的平衡，进一步缩短了中国与美国在人工智能技术方面的差距。

把握AI投资机会的策略

在当前AI市场迅速变化的环境中，如何有效把握投资机会成为关键。摩根士丹利基金的权益投资部总监、大摩数字经济混合基金经理雷志勇分析指出，DeepSeek的成功意味着全球人工智能领域正在朝着更加多元化的方向发展。同时，大型号的降本趋势预计将加速人工智能应用的商业化闭环的形成。DeepSeek能够为人工智能应用的落地提供强大支持，进而推动计算算力需求的爆发增长。

针对于美股市场，雷志勇认为券市场对科技股的担忧主要集中在训练端算力的投入上，但DeepSeek在缩短与闭源模型的差距后，市场对训练端算力的需求将可能有所减弱。整体来看，DeepSeek模型的设计仍然符合Scaling Law法则，后续预计将向推理模型及多模态发展。因此，在对人工智能技术的趋势保持乐观的情况下，美股科技股仍然具备相对的投资机会。

深化国内市场的关注

至于DeepSeek概念行情的持续性，雷志勇指出，未来能否保持强劲的增长主要取决于国内人工智能应用的商业进程，尤其是ToB端的软件应用及SaaS公司的发展前景。同时，端侧AI与硬件的结合如果能够逐步走向商业化闭环，也将为市场注入活力。在A股市场，推理侧、端侧算力芯片公司及软件应用的头部公司，以及港股市场中积极布局人工智能的相关企业，将可能在DeepSeek浪潮的推动下迎来机遇。

风险警示与投资策略

尽管未来前景乐观，投资者仍需保持谨慎，了解潜在风险。市场的波动性、技术的快速更迭、政策的变化均有可能对行业发展产生影响。因此，在投资时，建议参考专业投资意见，详细阅读相关法律文件，并评估自身财务状况、风险承受能力与投资目标。

DeepSeek的出现不仅引领了人工智能领域的发展新动向，更为投资市场提供了崭新的机会。持续关注AI领域，尤其是与DeepSeek及其相关技术相关的公司，将有望在这波科技浪潮中获取投资回报。