美银：全球资金重新配置 看好中国资产与AI热潮助力
时间：2025-02-27 06:20
小编：小世评选
在全球经济变动的背景下，金融市场正经历着前所未有的调整。美银证券在最新发布的报告中指出，全球投资者正在重新配置其资产，尤其是加大对中国市场的投资力度。这种变化也反映了世界经济中心的不断变化，以及人工智能技术的快速发展所带来的机遇。
根据美银在2月24日与新加坡投资者的交流后得出的尽管当前中国企业的盈利预期尚未有明显的提升，尤其是在云服务板块，仅小幅上调了2-5%的每股收益（EPS），但是，许多投资者仍然感受到迫切需要调整其对中国资产的配置。美银分析，主要原因在于国际市场上的几个重要趋势，具体包括美国市场的泡沫化、印度股市近期的疲软表现，以及日元套利交易策略的逆转。
美银特别强调，某新加坡资管巨头表示，他们不得不减少对美国、印度和日本市场的低配头寸，转而增持对中国市场的投资，这是为了应对季度末业绩排名的压力。同时，数据显示，MSCI中国的远期市盈率已经从10.2倍上涨至11.6倍，几乎完全收复了2022年度的跌幅。这显示出投资者对中国市场未来发展的信心逐渐增强。
这一变化的最大推动力，正是当前炙手可热的人工智能热潮。尽管到目前为止，人工智能对企业实际盈利的影响仍然有限，但投资者对于相关技术的前景充满了憧憬，这种情绪正在推高相关股票的估值。以云计算和数据中心公司为例，市场对它们的目标价普遍上调，这主要源于估值倍数的提升，而并非实质性的盈利预期增长。换句话说，当前的上涨更多是基于投资者情绪的波动和资金流动的引导，而非坚实的财务基础。
进一步探讨时，美银指出有三大事件即将到来，它们将重塑市场的游戏规则。是即将召开的全国“两会”，这是中国一年一度的重要政治事件，将侧重于财政和消费支持政策的发展，可能为市场注入更多的信心和活力。全国人大和政协会议将于2025年3月5日和3月4日在北京召开，投资者将密切关注政策动向。
科技巨头的财报季即将到来，阿里巴巴最近的超预期业绩为市场注入了一剂强心针，但随后的百度、字节跳动等公司的表现将成为检验人工智能叙述能否落地的重要标志。如果这些公司能交出理想的答卷，将进一步推动投资者对科技板块的信心。
，特朗普是否会访华也成为了市场的一个焦点。根据央视新闻的报道，外交部发言人毛宁表示中方愿意与新合作，推动中美关系的发展。如果特朗普顺利访华，此举将可能带来中美之间的一系列新合作，进而影响相应市场的稳定性。
值得注意的是，美银在报告中还提及了人民币的升值预期。投资者探讨了人民币升值的可能性，并参考了“广场协议”等历史情况。同时，考虑到近期日元的升值，人民币的表现也可能受到市场高度关注，尤其是在全球资金流动的背景下。
美银的报告传递出了一种乐观的市场前景。随着全球资金的重新配置，以及技术创新的加速，中国市场展现出极大的潜力和吸引力。尽管当前面临诸多不确定性，但无论是政策的支持还是科技的推动，都为中国资产的投资提供了良好的基础。在这样的宏观环境下，投资者若能合理把握时机，能在中国资产与人工智能的热潮中获得丰厚的回报。
