英伟达财报前夕：DeepSeek挑战引发市场对AI芯片需求担忧

随着全球芯片巨头英伟达（NVIDIA）在即将到来的2024年第四季度财报电话会议上引发市场的广泛关注，AI芯片的需求问题再度成为讨论的焦点。财报公布时间定于2月26日，路透社在24日的报道中指出，近期中国科技公司深度求索（DeepSeek）推出的低成本、高效率AI模型对市场产生了巨大冲击，令投资者开始对英伟达的高端AI芯片需求产生怀疑。

过去两年，英伟达作为全球大型科技公司AI浪潮的主要受益者，其市值迅速飙升，目前位列全球第二，仅次于苹果公司的市值。除市值大幅上升外，英伟达的股价在2023和2024年也表现非常抢眼，成为市场上的明星股票。随着DeepSeek的横空出世，投资者们对英伟达的芯片能否继续在竞争日趋激烈的AI行业中保持领先地位感到不安。

DeepSeek推出的AI模型以极低的成本实现了与行业顶尖AI模型相当的性能，受到了业内专家的普遍赞誉。此举引发了一系列的疑问：英伟达高昂的AI芯片是否仍然是取得竞争优势的关键？持有英伟达股票的金融机构Spear Invest首席投资官伊万娜·德勒夫斯卡表示，投资者正密切关注DeepSeek的表现及其对AI芯片需求的潜在影响。她认为，英伟达需要在的业绩中证明其持续的领导地位，否则将面临不小的压力。

在过去的时间里，英伟达曾多次推出创新产品，去年3月推出的新一代AI芯片架构Blackwell，便是其中之一。该架构的出货量预计将在第四季度加速增长，助力英伟达在营收上的增长。但随着市场的变化，分析师们对英伟达的利润率持谨慎态度，因为复杂新型芯片的开发和生产成本会影响其盈利能力。据伦敦证券交易所的数据，尽管预计英伟达第四季度的营收会同比增长72%，但这一增幅是英伟达过去七个季度以来的最低水平，市场对其的预期也随之下降。

《财富》杂志指出，英伟达已经培养了投资者对其超出预期表现的习惯，这意味着如果其财报不及预期，股价将可能受到重创。贝尔德董事总经理泰德·莫顿森也表示，英伟达必须“如往常一样超越”，否则将“败北”。而实际上，从市场表现来看，英伟达的收入增长已经出现放缓的迹象。尽管由于AI大模型的普及助力了英伟达的股价上涨，但随着DeepSeek的崛起，市场对英伟达的“算力神话”开始动摇。

根据摩根士丹利的最新预报，英伟达即将推出的AI芯片GB200 NVL72的2025年出货量预测大幅下调，表明了对市场需求的忧虑。中国的多家云计算和AI企业，如华为、阿里云、百度智能云等，纷纷宣布支持和适配DeepSeek，进一步加大了市场竞争的压力。

值得注意的是，美国的OpenAI也在努力减少对英伟达芯片的依赖，开拓自家AI芯片的开发。这些动态显示出AI芯片领域的竞争愈发白热化，从而对英伟达的市场地位形成挑战。对此，英伟达CEO黄仁勋在谈到DeepSeek的影响时表示，其推理模型“令人印象深刻”，并看到了其在AI产业中所激起的创新活力。

黄仁勋也提到，AI产业不仅仅是模型的推理能力，而在于其后训练阶段的复杂性和重要性。因此，即使DeepSeek的表现突出，也并不意味着企业可以忽视计算力。黄仁勋指出，“推理”能力的发展仍需要庞大的计算支持，这为英伟达在竞争中保持优势提供了希望。

尽管面临DeepSeek的挑战，英伟达在AI芯片市场中仍然占据着重要位置。深度学习和人工智能的快速发展，让算力需求不断提升，未来的市场格局将如何发展，值得我们持续关注。英伟达的财报将成为观察AI芯片需求和市场竞争趋势的重要风向标。