英伟达股价暴跌16% 但高度评价国产大模型DeepSeek

近期，世界著名的人工智能芯片制造商英伟达(Nasdaq：NVDA)因股价剧烈波动而备受瞩目。1月27日，英伟达的股价暴跌16.86%，收于每股118.58美元，跌至过去10个月以来的最低点，市值一日内蒸发近5900亿美元，创下历史上最大单日个股市值蒸发纪录。这一状况不仅引发了投资者的恐慌，也引起了市场对整个科技股的担忧。

尽管英伟达遭遇股价下滑，随着国产大模型公司深度求索（DeepSeek）的崛起，它们表现出的潜力和成就却得到英伟达的高度肯定。英伟达发言人在一场媒体发布会上表示：“DeepSeek是AI领域的一项卓越进步，完美诠释了测试时间缩放（Test Time Scaling）技术的应用。”这一技术是在大规模训练的基础上，投入更多计算资源以提升模型推理能力，其影响力在整个AI产业中引起了广泛关注。

DeepSeek是由国内著名量化公司幻方量化推出的大模型公司，最近推出的推理大模型DeepSeek-R1凭借其卓越的性能，迅速登上苹果中国区及美国区应用商店的免费应用下载排行榜，甚至超越了ChatGPT，这一成就令市场为之瞩目。DeepSeek-R1的推出标志着国产AI技术的实力正在迅速崛起，其开源的模型和极低的训练成本在市场中引发了一阵热潮。根据DeepSeek的介绍，该模型的预训练费用仅为557.6万美元，训练过程在2048块英伟达H800 GPU的中国市场专用版集群上运行55天即可完成。

英伟达的发言确认了DeepSeek所使用的GPU是符合美国出口管制的，这对DeepSeek在国际市场的进一步拓展也提供了保障。在AI领域，随着“缩放定律”（Scaling Law）的提出，许多企业对计算资源和数据量的依赖程度显著提升，而测试时间缩放技术则帮助大幅提升了模型在用例推理时的效率和效能。

不过，DeepSeek的成功也引发了市场对英伟达未来收入增长的隐忧。由于DeepSeek在相对较低的配置下实现了高性能，这让外界开始质疑以往认为依赖于大量算力的开发模式是否仍然是唯一选择。美国银行证券分析师Justin Post在分析报告中指出，如果DeepSeek的成功证明模型训练成本能显著降低，使用AI云服务的企业如广告、旅游等行业将会在短期内收获成本效益。

更有分析师认为，DeepSeek使用英伟达较低性能的芯片构建出的模型与OpenAI的ChatGPT具有相媲美的表现，这引发了对科技股波动的关注。Getty下由韦德布什资深分析师Daniel Ives强调，这不仅是对投资者的恐慌，而是一个绝佳的买入机会。他认为，尽管DeepSeek展示出了较强的能力，但在AI基础设施的广泛应用上，英伟达依旧占据重要地位。

展望未来，市场将密切关注本月末至下个月初，包括亚马逊、微软、谷歌和Meta在内的多家科技巨头的财务报告，而英伟达本身也将于2月26日公布财报。这些财报将成为投资者分析市场趋势和调整投资策略的重要依据。

尽管英伟达面临着来自DeepSeek等国产大模型的冲击，股价遭遇重挫，科技板块动荡不安，但英伟达对于DeepSeek的高度评价表明，AI技术的竞争正日趋激烈。市场对国产AI技术的普遍认可将可能推动整个行业的发展和创新，而投资者也需要在这种变化中寻找机会。