太平洋证券：2024年计算机行业将迎复杂发展，AI应用加速落地
时间：2025-01-23 23:30
小编：小世评选
随着科技的迅猛发展，计算机行业在2024年将继续面临复杂而多元的市场环境。太平洋证券近期发布的《2025年计算机行业投资策略》报告显示，尽管行业整体面临挑战，但人工智能（AI）技术的应用与自主可控的发展契机将推动行业转型与升级。
从市场表现来看，截至2024年9月，申万计算机指数较年初上涨4.42%，表现略逊于沪深300指数。这一涨幅使其在申万各行业中排名第14位。进入下半年，随着政策的支持与推动，行业出现了明显反弹，尤其是互联网金融、华为产业链等主题相关个股表现卓越，推动板块估值回升至相对较为合理的水平。
在财务业绩方面，2024年前三季度计算机行业总营收实现了5.72%的同比增长，但归母净利润却出现了29.8%的下滑，显示出行业内部的盈利能力正面临较大压力。不过，通过有效的降本增效措施，许多企业仍旧显示出良好的经营韧性。尽管当前基金持仓方面，计算机行业的重仓持股比例在2024年第三季度连续下降，处于历史低位，但资本市场对于AI相关企业的关注度仍在提升，市场对技术创新与应用落地的期待逐步增强。
在AI领域，国外大模型巨头正引领着创新的潮流。以OpenAI的o1系列模型为例，开启了推理的新范式，展示了人工智能在多模态与复杂逻辑推演方面的无限可能性。同时，国内大模型的追赶步伐不断加快，如字节跳动在全产业链的布局中，豆包大模型的使用量和能力显著提升，显示出强大的竞争力。更令人振奋的是，国内厂商在视频生成等新兴领域同样表现不俗，AI的应用逐渐从实验室走向市场，形成了商业化落地的初步框架。
值得注意的是，AI Agent的快速发展已成为技术迭代与应用落地的重要方向。端侧AI产品如雨后春笋般崛起，各类AI应用在C端和B端市场均有良好表现，应用程序与开发工具的多样化，将为更广泛的用户群体提供了支持与便利。
信创（信息技术创新）领域面临着更为复杂的挑战。随着海外科技制裁的持续升级，中国企业在“自主可控”的发展道路上将迎来新的机遇。信创产业的景气度预计将在政策支持与资金持续投入的环境下逐步回升，尤其是在国产数据库和操作系统的替代过程中，华为的鸿蒙系统已迅速成长为全球第二大操作系统，并展现出强大的生态发展潜力，这将有助于推动整个信创生态的进一步完善。
中国计算机企业出海的机遇正得以扩大。随着全球数字化转型的加速，海外市场的潜力日益显现，中国企业在数字解决方案与技术服务等方面的出口额呈现增长趋势，越来越多的出海公司实现了海外收入的持续上升。这不仅增加了企业的整体竞争力，也为国内市场带来了新的增长动力。
2024年计算机行业面临的机会与挑战并存。尽管当前行业整体盈利能力受到考验，但AI技术的迅速发展与应用加速落地，使得企业在技术创新与市场拓展上仍有广阔前景。未来，随着信创政策的不断推进、AI产业的全面发展以及国际市场的渐入佳境，计算机行业在2024年将迎来一个复杂而充满希望的发展新阶段。持续关注政策动向与市场变化，捕捉行业发展中的机遇，将是投资者在未来一年中的制胜关键。
