万家人工智能混合A四季报：第四季度利润1.11亿元，净值增长率6.07%

万家人工智能混合A（基金代码：006281）于近期披露了2024年四季报，数据显示，该基金在第四季度实现了1.11亿元的利润，每份基金的加权平均利润为0.1304元。报告期内，基金的净值增长率达到了6.07%，截至四季度末，基金的整体规模为19.51亿元。

该基金属于偏股混合型基金，主要投资于科技、媒体和电信（TMT）行业的股票，表现出较强的市场适应能力与盈利潜力。截止到今年1月21日，万家人工智能混合A的单位净值为2.587元。基金经理耿嘉洲的表现同样值得关注，他目前管理着5只基金，近一年的表现均为正收益。尤其是万家人工智能混合A的年复权单位净值增长率高达48.92%，在管理的基金中名列前茅。

行业前景与投资策略

四季报中提到，基金管理人对人工智能行业的发展持乐观态度，认为这一领域的景气度仍然很高。特别是到2025年，预计投资结构将更加倾向于应用方向，这不仅包括传统的软件应用，还有端侧设备等亟待开发的领域。2024年，随着多款新产品的推出，市场上可能会出现一批爆款产品，进而带动整体需求的释放。

管理人提到，目前模型迭代的速度有所放缓，但国内资本开支的意愿正在增强，这是一个值得关注的趋势。国产资本开支也有望成为推动市场增长的重要因素。同时，尽管机器人技术的终极应用方向在逐步成型，但整体市场仍处于早期阶段，更加适合投资者通过主题模式进行交易性配置，以便捕捉即将到来的产业催化机会。

基金表现与比较

截至1月21日，万家人工智能混合A近三个月的复权单位净值增长率为-1.28%，在同类基金中排名161/202；近半年的增长率为21.80%，位列同类基金的88/202。近一年的表现非常亮眼，复权单位净值增长率达到了48.91%，名列同类基金的20/191。而从近三年的表现来看，其复权单位净值增长率为-1.49%，居于同类基金的35/130，显示出一定的波动性。

在风险控制方面，截至9月30日，该基金近三年的夏普比率为0.119，排名同类基金的30/126。最大回撤情况也值得关注，近三年最大回撤达到49.1%，在同类基金中排名44/132，显示出该基金在追求收益的同时承担了一定的风险。2023年第三季度的单季度最大回撤达到了27.5%。

通过分析，该基金的股票仓位在过去三年保持在较高水平，平均仓位为85.25%，略高于同类基金的平均水平84.67%。在2019年年中，基金仓位一度达到93.79%的高位，而在2019年一季度则降至45.04%的低点，表现出一定的灵活性。

投资组合构成

截至2024年四季度末，万家人工智能混合A的十大重仓股分别为：寒武纪、海光信息、新易盛、恒玄科技、沃尔核材、昆仑万维、麦格米特、天孚通信、中兴通讯以及中芯国际。这些重仓股涵盖了多种人工智能相关技术的企业，显示出该基金在人工智能应用及其相关领域的前瞻性布局。

万家人工智能混合A在2024年第四季度显示出较强的盈利能力和良好的市场表现。随着人工智能市场的不断发展，有理由相信该基金将在未来继续发挥其作为投资工具的价值，吸引更多投资者的关注。展望未来，保持对人工智能行业的深度跟踪和投资也是该基金持续成功的关键所在。