美股科技牛市进入第三年，人工智能投资持续上涨

随着人工智能（AI）技术的不断发展和广泛应用，美股科技牛市已接近迎来其第三个年头。在这一期间，市场内关于人工智能未来的看法分歧明显，乐观派认为这一技术将颠覆经济发展，而部分分析师则指出，随之而来的股市泡沫可能即将显现。技术创新的快速迭代并未减缓，且今年的趋势可能在明年会有所不同。近期，华尔街发布的有关2025年市场展望的报告揭示了这一领域发展的最新动向。

AI投资持续上升

根据瑞银的数据显示，大型科技公司在人工智能领域的资本支出将持续增长。预计到2024年底，财大气粗的科技巨头们如Alphabet、亚马逊、Meta和微软将在AI基础设施上的投资总额将达到2220亿美元，相较于2015年增长了50%。这种投资增长不仅反映出科技企业的决心，也展示了对AI未来潜力的信心。

更值得关注的是，主要科技企业在研发成本上的支出暴增，已接近美国联邦的水平。预计到2030年，人工智能相关的基础设施建设成本将超过7000亿美元，约占美国国内生产总值的2%。贝莱德在其2025年市场展望中指出，随着人工智能系统逐渐复杂化，企业在信息中心、芯片和电力系统上的投资将持续增加，这将为相关行业带来新的财政机会。

AI交易热潮将加速扩散

高盛在其分析报告中指出，2024年人工智能交易热度将主要集中在行业发展的前两个阶段。第一阶段是行业领军者如英伟达等公司的主导地位，第二阶段则是侧重于实际应用的相关业务，如数据中心和其他芯片制造业。目前，这些交易仍旧备受关注，而华尔街分析师预计，未来随着更多AI应用落地，投资范围将实现大幅扩展。

展望到2025年，行业将进入第三阶段的新交易窗口，届时将有更多企业从人工智能技术中实现收入增长，并利用其进一步强化盈利能力。高盛在分析中推荐了一些表现良好的公司，包括慷孚数据系统公司Commvault，Cloudflare、Datadog、Gartner及万事达卡等。同时，瑞银指出，在医疗保健、网络安全和金融科技等领域，生成式人工智能应用将在未来几年内显现出显著的增长潜力。

美股未来展望

在即将到来的2024年，美国股市在全球范围内有望继续领跑，这一趋势主要归功于人工智能推动下的科技股强劲发展。资产管理公司阿波罗指出，美国的数据中心资源丰富，远超其他国家，这一优势将给美国市场带来可观的利益。阿波罗的首席经济专家斯洛克表示，美国商业和研究领域的投资正在快速上升，这一现象在其它国家显得尤为稀有。

随着人工智能领域的持续繁荣，强有力的金融投资或将成为美国经济表现优异的关键因素。联邦对绿色能源设施和人工智能相关领域的财政支持，实质上是推动国家经济可持续发展的重要因素。贝莱德认为，随着AI基础设施建设的热潮，能源转型的趋势将进一步推动美国经济和人工智能贸易的发展，为2025年带来更多利好。

AI对通胀的潜在影响

市场机构预测，人工智能有潜力降低通货膨胀率。贝莱德和瑞银均表示，这一技术的不断推广有望开启全新的劳动力模式和效率提升时代。随着企业在日常运作中广泛应用AI工具，传统工作将更高程度地被自动化替代，全新的商业模式将由此诞生。由于自动化的实现将增加商品和服务的供给，进而有可能使得通货膨胀降低。

这一变化不会是一蹴而就的，而是一个渐进的过程。考虑到美联储仍需应对通货膨胀的最终挑战，外界会对这一转型过程抱有期待。美联储近期的信号显示，预计明年将有降息的可能，这也为市场注入了更多信心。

瑞银指出，若人工智能技术在经济中得到广泛认可，将可能引发业绩的转型，并降低各种产品与服务的成本，加快资金流动。人工智能不仅可能在未来数年降通胀、促进经济发展，还有望创造更具实际意义的高利率环境，让投资者拥有更多信心。

综合以上观点，美股科技牛市在人工智能的推动下展现出强大的韧性和增值潜力，有关AI的投资热潮也将持续引领市场潮流。